Recommended 4U: LONDON berusaha untuk pembaharuan yang berusia 100 tahun ‘Menetapkan Emas’ . . .

Reuters/Shannon Stapleton – think IN pictures @1WORLD Community)

SitiWanMahani – Kuar harga telah memaksa bank-bank terbesar di London untuk mem-pertimbangkan baik pulih sistemik amalan bertarikh harga emas ‘penetapan’, yang mene-tapkan harga tempat untuk $20 trillion pasaran emas fizikal di DUNIA.

Jawatankuasa telah ditubuhkan untuk berunding mengenai meningkatkan penetapan, yang ditetapkan 2 kali sehari dengan 5 bank - Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings Plc, dan Societe General SA, Bloomberg News melaporkan, memetik tanpa nama sumber dalaman yang tidak dinamakan kerana kajian yang belum awam.

Amalan ini bermula sejak tahun 1919 dan membantu menentukan harga logam berharga di bursa di seluruh DUNIA. Kaedah ‘penetapan’ telah datang di bawah api dari Amerika Syarikat, United Kingdom, Eropah dan pengawal selia yang mengatakan ia tidak mem-punyai ketelusan.

Wakil-wakil daripada 5 bank-bank menetapkan harga emas penanda aras dalam pang-gilan tele-persidangan, dan sama ada mencadangkan harga yang lebih tinggi atau lebih rendah untuk memenuhi bekalan permintaan. Harga ini kemudiannya digunakan sebagai panduan untuk pelombong, barang kemas, dan juga peniaga-peniaga yang men-jual sekuriti terikat kepada harga logam.

Deutsche Bank AG akan menarik diri daripada menyertai menetapkan emas dan perak penanda aras dalam London, keputusan dikaitkan dengan strategi yang lebih besar untuk mengurangkan komoditi bank dan bahan-bahan mentah bahagian.

Lembaga Kelakuan Kewangan di UK bermula siasatannya dalam mungkin penipuan penanda aras emas pada bulan November, tetapi siasatan yang lebih besar bermula April lalu apabila pihak berkuasa mula mencari ke dalam amalan perdagangan forex Deutsche Bank, Barclays, Citigroup, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, Standard Chartered, dan UBS. 6 pengawal selia lain membantu dengan siasatan di seluruh DUNIA.

Pihak berkuasa Amerika Syarikat dan Eropah juga rapat mengkaji kes itu, tetapi tidak menuduh bank-bank daripada sebarang salah laku sama ada emas atau penetapan forex. Walau bagaimanapun, pakar-pakar yang mengatakan amalan ini adalah ketinggalan zaman, dan mudah terdedah kepada penyalahgunaan kerana pengawasan longgar.

Pengawal selia kewangan Jerman adalah yang pertama untuk memberi komen (com-ment), dan disamakan emas mungkin, perak, dan manipulasi forex kepada skala yang Libor - skandal, yang membawa kepada $ 6 bilion pada denda terhadap bank. (link )

Mengganggu pasaran mata wang dan logam berharga adalah “sangat serius, kerana nilai-nilai rujukan itu adalah berdasarkan - tidak seperti Libor dan EURIBOR - biasanya ke atas urus niaga dalam pasaran cecair dan tidak kepada anggaran oleh bank-bank,” kata Elke Koenig, presiden Bafin, dalam ucapan di Frankfurt pada 15 Januari.

Penetapan Sejarah

Kaedah tanda aras ‘penetapan’, terutamanya yang memegang apa-apa cengkaman penting kepada sektor kewangan, telah dipersoalkan dalam selepas skandal Libor - penipuan, apabila bank tetap kadar pinjaman antara bank dengan keuntungan syarikat.

Kawalan ke atas kadar Libor, yang terikat kepada lebih daripada $ 300 bilion dalam pinjaman, sekuriti dan derivatif boleh memindahkan kepada tangan penyeliaan, mungkin kepada agensi seperti Reuters atau Bloomberg, yang mempunyai ‘keuntungan’ langsung kurang dalam menetapkan kadar faedah antara bank yang lebih tinggi atau lebih rendah.

Bank terbesar Jerman, Deutsche Bank, telah menolak pedagang mata wang lebih kuar melibatkan didakwa manipulasi forex.

Manipulasi Libor telah menimbulkan persoalan terhadap kadar pinjaman yang lain seperti EURIBOR, WM/Reuters, dan penanda aras minyak Platts.

London seek to reform 100-year-old ‘gold fix’

Pricing probes have forced London’s biggest banks to consider a systemic overhaul of the dated practice of ‘fixing’ gold prices, which sets spot pricing for the world’s $20 trillion physical gold market.

A committee has been set up to consult on improving the fixing, which is set twice a day by five banks - Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings Plc, and Societe General SA, Bloomberg News reports, citing an anonymous inside source who wasn’t named because the review is not yet public.

The practice dates back to 1919 and helps determine the price of the precious metal on exchanges worldwide. The ‘fixing’ method has come under fire from US, UK, and European regulators who say it lacks transparency.

Representatives of the five banks set the benchmark gold price in a teleconference call, and either recommend a higher or lower price to meet supply with demand. The prices are then used as a guide for miners, jewelers, as well as traders that sell securities tied to metals prices.

Deutsche Bank AG will withdraw from participating in setting gold and silver benchmarks in London, a decision linked to a larger strategy to cut the bank’s commodities and raw materials divisions.

The UK’s Financial Conduct Authority started its investigation into possible gold benchmark rigging in November, but a larger investigation started last April when the authority started looking into the forex trading practices of Deutsche Bank, Barclays, Citigroup, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, Standard Chartered, and UBS. Six other regulators are helping with the worldwide investigation.

US and European authorities are also closely reviewing the case, but haven’t accused banks of any wrongdoing in either gold or forex fixing. However, experts do say the practice is out of date, and susceptible to abuse because of lax oversight.

Germany’s financial regulator was the first to comment, and likened possible gold, silver, and forex manipulation to the scale of the Libor-scandal, which led to $6 billion in fines against banks. (link)

Tampering with currency and precious metals markets is “particularly serious, because such reference values are based - unlike Libor and Euribor - typically on transactions in liquid markets and not on estimates by the banks,” Elke Koenig, the president of Bafin, said in a speech in Frankfurt on January 15.

Fixing history

The method of ‘fixing’ benchmarks, especially those which hold such a crucial grip on the financial sector, has been questioned in the aftermath of the Libor-rigging scandal, when bankers fixed the interbank lending rate to company gain.

Control over the Libor rate, which is tied to over $300 billion in loans, securities and derivatives may transfer to supervisory hands, possibly to an agency like Reuters or Bloomberg, which have less direct ‘gain’ in setting interbank interest rates higher or lower.

Germany’s biggest bank, Deutsche Bank, has already dismissed currency traders over probes involving alleged forex manipulation.

Libor manipulation has raised questions over other lending rates like the Euribor, WM/Reuters, and the Platts oil benchmark.